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标题: ST长油之后退市的下一只股票会是谁 [打印本页]
作者: 有容乃大    时间: 15.4.2014 07:24
标题: ST长油之后退市的下一只股票会是谁
　4月11日上海证券交易所发布的一则公告，让*ST长油的退市终成定局，这也意味着长航油运成为央企退市第一股。央企这样一个身份在许多投资者眼里就是一道免死金牌，如今即将手起刀落，舆论也分化成了两派。一方面有人拍手叫好，新华社更是将其喻为中国股市“迟到的成人礼”；一方面有股民强烈质疑，他们拉着横幅去证监会反映情况。
　　*ST长油的退市引来了资本市场的强烈关注，也让退市这个问题再次成为了股民关注的热点。*ST长油的退市背后到底有没有猫腻？退市后股民的股票该怎么办？在*ST长油退市之后还有哪些ST股面临退市风险？
　　*ST长油被指恶意退市 是否虚假陈述尚需调查
　　*ST长油上市17年以来，累计亏损56.30亿。有股东认为，*ST长油本来能够通过正常盈利来实现摘星脱帽而复牌。但是其进行大额减值计提，刻意增加亏损，有恶意退市的嫌疑。
　　为什么这么说呢？2012年4月，长航油运发布了《前期会计差错更正公告》。长航油运称，对2010年年报中的与两艘油轮相关的账务处理进行了调整，同时对出现差错的“燃料成本和跨期收入”也进行了追溯调整。调整后，2010年净利润由原来的883万元变为－1859万元。
　　在连续三年亏损之后，今年3月22日，*ST长油公告称，由于经营亏损、部分船舶计提资产减值和长期期租VLCC计提预计负债的原因，公司2013年净利润再度亏损59亿元。
　　对此，一位资深会计师称，大额计提计入2013年是否合理要看导致亏损的条件何时产生以及管理层知道的时间。如果两个时间有差异，则说明公司内控存在问题。如果管理层第一时间了解了预计亏损的情况却延后计提，那么公司内控没有问题，却可能存在延后信息披露的问题。值得注意的是，针对*ST长油的大额计提，信永中和会计师事务所表示“无法确定该事项对长航油运公司财务报表的影响是否恰当”。
作者: 有容乃大    时间: 15.4.2014 07:24
恶意退市对公司有什么好处？退市后股民手里股票怎么办？
　　俗话说无利不起早，既然股民质疑*ST长油而已退市，那么如果是真的，这会隐藏什么好处呢？恶意退市对公司到底有什么好处呢？如某家ST公司可以通过恶意退市，股价在退市整理期的30个交易日及随后的场外市场交易中，跌到极低价位的可能性是非常大的。这时庄家进场吸筹的成本会非常低。一旦重新上市，其上升空间和幅度则远非目前正常市场上的股票可比，一夜暴富就不是梦想了。但现在说*ST长油恶意退市还缺乏证据，关键是15万股民手里的股票怎么办。
　　这样也就涉及到退市后股民手里股票怎么办的问题。如果一只股票直接退市了，那么持有ST股的投资者也是可以卖掉股票的。以上交所为例，根据上交所规定，正式终止上市之后，有30个交易日的退市整理期供投资者交易，期间涨跌幅为10%。退市整理期结束后，上市公司转入其他场外交易市场进行交易。
　　但是由于大多数的股东可能对退市公司失望，所以在场外卖出股票是主流。因此按照国外的经验来说，退市后的公司多数会持续下跌，有的公司甚至能跌得一文不值，这样投资者就血本无归了。
　　*ST长油在剔除前十大股东持股数量，中小投资者还持有13.15亿股，户均持有8804股。按照停牌前1.63元的价格，持有市值达21.43亿元，户均市值尚有14350.52元。
　　根据规定，退市公司股东必须先开立股份转让账户，并办理股份确权与转托管手续。退市公司在代办股份转让系统挂牌之前，股东应尽快办理股份确权与转托管手续，否则有可能无法赶上在该公司第一个交易日进行交易。
作者: 有容乃大    时间: 15.4.2014 07:24
三家ST股面临退市危险 炒作ST之风需扭转
　　A股市场建立至今，无论是主动退市还是强制退市，都少之又少，截至今年4月，因连续亏损而退市的上市公司不足50家，占A股上市企业总数不足2%。
　　而ST股本是由于业绩连续亏损而被特别处理的股票，但是在不少投资者的眼中，这也可能是暴涨的金矿。在之前审核制的股票市场，壳资源颇具价值，对于难以通过改善自身经营状况达标的ST公司而言，总是使出浑身解数保壳，包括重组、出售资产或股权、豁免债务、政府补贴，其中并购重组的摘帽个股案例较多，不少牛股出于此类。
　　热衷买入垃圾股的投资者很多是在赌ST公司的重组和业绩拐点，而非看重公司发展前景，尤其是具有国资背景的ST股，更被认为是ST股中的“蓝筹股”，颇受青睐。借助炒作业绩拐点个股摘帽，以及重组保壳行为，均能引发相关个股股价强劲拉涨。历史数据也表明，有些确实是赌成功了。2007年，*ST金泰因大股东新恒基地产的资产注入方案，创下连续42个涨停板的骇人纪录。2008年上证综指暴跌时，*ST长运因与西南证券整合，也出现了连续45个涨停板的惊人涨势。即使是*ST长油，去年在暂停上市前最后一个交易日仍吸引上亿资金，最终大量买单封至涨停，说明赌其以重组或业绩扭转实现“新生”的投资者不在少数。
　　目前，除*ST长油以外，沪深两市还有*ST金泰和*ST锌业两股处于暂停上市状态中，但是尚无直接退市的危机。而*ST国恒、*ST超日、*ST二重和*ST凤凰这四家ST股处境危险，面临退市可能。其中*ST超日、*ST二重以及*ST国恒预计连续亏损三年，被暂停上市进而退市风险极大。这三家公司均在近期发布公告，提示股票存在可能被暂停上市的风险。而*ST凤凰已获准重整资产，迎来了扭亏的曙光。此次，*ST超日年报披露预约披露时间为4月28日，而*ST二重和*ST国恒则是4月29日，在大限之日到来前，还有两周的时间留给持股的投资者作出决定。
　　不过，*ST长油最终变身退市长油，虽然可能给投资者造成不小的损失，但是A股出现首家央企退市不失为一个积极信号，未来继续按照这种逻辑炒作ST股的赌博行为，风险越来越高，甚至可能血本无归。而随着新股发行的注册制改革，退市制度也必将常态化，这种有进有退的市场，才能真正实现优胜略汰和资源的有效配置，促进A股市场真正走向市场化的“两条腿”。



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