金价跌至半年新低

有容乃大

金价跌至近半年新低，原因是投资者纷纷卖出黄金，买入流动性更好的美元。

伦敦现货金价跌至每金盎司1523美元，为7月份以来的最低水平，从今年创下的名义新高下跌了近400美元。

金价走势逆转，惊吓了寻找避风港资产的投资者。个人投资者和大型对冲基金均持有的全球最大黄金ETF，本月减持了44吨，相当于这只交易所交易基金黄金持有总量的3%。

金价的最新一轮下跌，是由于银行等交易商在年底寻求套现。他们转向了美元。昨日美元兑欧元汇率升至15个月高位。



“当美元走强、人们在寻找他们所能投资的最具流动性的东西时，这种环境会令黄金受压。”麦格理(Macquarie)驻伦敦高级分析师海登•阿特金斯(Hayden Atkins)表示。

尽管如此，金价在2011年仍累计上涨了近8%，连续第11年出现上涨，而且表现胜于其他多数大宗商品和股指。不过自9月初达到每盎司1920美元的峰值后，金价连连下跌，削弱了其作为避险投资工具（而非风险资产）的吸引力。

对冲基金经理约翰•保尔森(John Paulson)在第3季度售出了所持SPDR Gold Shares交易所交易基金股份的逾三分之一，相当于大约34吨黄金，不过截止9月，他仍是该ETF的第一大股东。

黄金拥护者把它视作防范通胀和纸币贬值的对冲工具。

“黄金具有两项相互联系的特性，”Gresham Investment Management研究主管道格拉斯•赫普沃斯(Douglas Hepworth)表示，“它是一项防范所有纸币贬值的独特对冲工具，这使它成为一种规避滞胀的独特对冲工具，然而，在经济不是处于滞胀、而是停滞的时期，它根本不是对冲工具。它会表现得很糟。”Gresham投资管理公司大宗商品资产组合的规模达到130亿美元，其中逾10亿美元配置在黄金上。


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Dino118