9月挑战2300 国企改革最被看好

有容乃大

　本周大盘震荡加剧，上证指数一周累计跌幅1.05%，所幸周五再度收复2200点大关。经历过一周相对弱势的表现，9月市场是否还能够继续乐观？未来的投资机会与热点又会出现在哪里？针对上述问题据记者采访的多位私募与券商权威人士分别发表了自己的观点。
　　已经进入慢牛阶段关注成长与题材股本报记者陈大禹
　　在北京启明乐投资产管理有限公司董事长李坚看来，经历过从2007年到目前7年的持续下挫，A股市场正在迎来系统性的机会。“我们乐观的看待未来的行情。”他表示，2150点为中轴的底部区域正在逐步走出。趋势上，创业板指数去年以来已经明显进入了牛市的节奏，目前的趋势依然保持向上。民营企业为主，新经济的刺激和带动，以及大股东和小股东利益的驱动都在股价上有所反应。到了今年下半年，国企改革的风潮一浪高过一浪，国企的大股东也意识到了改革带来的红利是巨大的。加上沪港通之后，部分大盘蓝筹股的估价进一步合理。“所以我们认为当下的市场已经再从熊市中走出来，目前已经是慢牛行情。无论大盘股还是中小市值股都有机会，但中小市值股未来的涨幅依然会超过大盘股。成长股的收益也会高于周期股。”
　　在投资机会方面，李坚认为当前个股机会纷呈。“从去年的纯粹中小市值上涨，到今年低估个股全面上扬，我们认为市场已经被激活。未来的个股机会比较多。”他表示，一类是受益于经济转型，业绩能够持续增长的企业，一类是转型预期引发的概念炒作。比如今年的军工就比较典型，其业绩未必很好，但却很有未来。这就是当下市场炒作的一个主要思路。“同时我们也发现一些股权类基金已经开始了一二级市场的联动，这样一些外延式并购类的企业是未来关注的重点。因为中国的资本市场在逐步发展壮大，未来的上市公司更多会成为平台，让一些中小企业通过上市公司的收购进入资本市场。所以对于未来的资本市场我们还是乐观的。业绩持续增长的主要还是TMT和医药类，概念炒作主要还是国企改革和外延式并购为主的企业。抓住难得的资本市场的机会是大家当前要做的事情。”李坚表示。
　　未来趋势仍将据记者舒娅疆“我认为，接下来的A股市场趋势是向上的，我的观点总体是乐观的。”在接受记者采访之初，西南证券研究发展中心首席研究员张仕元便表达了他看多的观点。
　　张仕元告诉记者，多方面原因让他看好未来趋势：第一，尽管国内宏观经济有一些有利因素出现，但同时也需要有一个比较好的资本市场来进一步去推动。第二，下半年市场的主要风险被认为集中在房地产方面，而从目前情况来看，房地产下行的短期风险已经有所缓解，这有利于国内消费等市场的活跃发展。第三，改革亦会推动市场发展，预计年底时，国内各省在国企改革方面或都有所行动，而民营企业、小微企业的活跃发展亦有积极作用。此外，受到沪港通影响，由于香港与内地之间的价差较为明显，这将促使国际资本通过沪港通来内地抄底。“这些因素联合发酵，有望形成推动市场向上的强劲动力。”
　　在看好的机会方面，张仕元表示国企改革板块在未来值得关注，此外，小市值的新兴产业公司当中，部分有行业优势的企业同样值得关注。

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王志忠（深圳铭远董事长）
　　多头将反攻2248点要关注大金融领域本报记者康曦
　　本周大盘继续震荡调整，但在周四跌破了2200点关口后，多头在周五反攻又收复了2200点。深圳铭远投资顾问有限公司董事长王志忠认为：“月线四连阳后出现调整是正常，但整体走势仍将向上，因此我们对9月的行情比较看好，上证指数突破本轮反弹高点2248.94点的概率较大。”
　　之所以作出这样的判断，王志忠认为是投资者对市场的担忧依旧是经济下行和资金紧张等因素，并没有新的利空出现，而目前市场已经充分反应了这些负面情绪，开始出现了审丑疲劳，所以一直跌不下去。
　　对于9月的投资机会，王志忠认为新兴产业和传统产业都值得关注。不过，新兴产业中有真成长的公司，也有泡沫公司，投资者要注意甄别，他建议关注新材料、新技术等行业，因为它们是创新的方向。
　　而从传统产业看，王志忠以钢铁板块举例说，钢铁行业产能过剩，而且未来1-2年都是去产能的过程。但从二级市场来看，目前钢铁板块的估值已经很低，充分反应了未来的预期，虽然前一轮出现了反弹，但从长期看，反弹力度很小。
　　在传统产业中，除医药外，其他板块的估值都不高，是布局的好时机。王志忠十分看好大金融：“券商、银行我都十分看好，未来它们的股价可能会成倍的增长。”
　　对于，指数表现，王志忠认为上证指数与创业板的关联度不大，未来3-5年上证指数有望翻番，其理由是，一是未来利率向下是比较确定的，它将激活企业活力，提振股市；二是全球股市都频创新高，A股在这一大环境中，上行是大概率事件。
　　李鹏（广东瑞天投资总经理）：
　　改革成行情动力源重点挖掘五大板块本报记者舒娅疆
　　广东瑞天投资管理有限公司总经理李鹏表示看好A股市场在三季度的行情。“我们相对看好四季度的经济数据。虽然对于三季度经济基本面不是太看好，但我们依然看好三季度的A股市场。主要逻辑在于二季度经济数据表现优异，市场对经济数据预期较好；另外，沪港通的开启加速海外资金流入A股市场，给市场带来较多增量资金。”李鹏表示，随着反腐工作的推进，地方政府以及国企领导必然会专心搞经济和改革。
　　李鹏认为，股市的机会开始变多，没有理由再悲观。“我们坚信国企改革等一列措施，将是推动股市开启牛市的最持久和深厚的力量。另外，当前信息技术、新能源产业等为代表的新兴产业，将会为股市提供越来越多的活跃因素。我们将紧紧抓住改革路线和新兴产业路线，扑捉市场机会。”
　　在具体投资机会方面，他表示看好国企改革、新能源产业、集成电路国产化、信息产业和医疗器械和服务五方面的发展。“国企改革将会带来生产效率及治理结构极大改善，国有大企业将会从注重规模向注重效益和市值转变；能源是中央最关心的重大战略，新能源产业包括风电、光伏、新能源汽车、页岩气等，这些将会持续获得政策支持；而据统计，集成电路芯片进口额超过了对石油的进口额，严重影响国家安全，未来国家将会如新能源战略一样来加速其发展。”李鹏说，在信息产业中尤其看好移动互联网产业，此外，看好医疗器械和服务满足民众健康需求，其属于大消费范畴，同时供给严重不足的产业。
　　费小平（东莞证券策略分析师）
　　指数重心缓慢上移环保传媒股机会多本报记者康曦“对于9月的行情，我们是谨慎偏乐观的。”东莞证券策略分析师费小平说，“虽然近期大盘出现了回调，但这是因为市场前期上涨后，技术面有休整的需求，再加上近期PMI数据下滑、IPO发行等也对大盘造成了一定的冲击。”费小平说，这并不影响大盘后期走势。虽然指数出现了回调，但是近期盘中涨停个股不断，说明市场活跃度很高，9月份上证指数有止跌回升的机会。所以，投资者不必过于担忧。“近日央行再次宣布定向降准，这给了市场一个信号，就是如果经济继续下行，管理层将有新的刺激政策出台。”费小平说。
　　央行近日宣布，引导农村金融机构降低涉农贷款利率，支农再贷款执行优惠利率，贫困地区符合条件的农村金融机构的支农再贷款利率还可在优惠利率基础上再降1个百分点。“虽然本周大盘一度跌破2200点，但反弹格局不会改变。”费小平认为，大盘指数将有创新高的机会。但鉴于上一波行情是极速拉升，9月的行情可能会是重心缓慢上移，高点在2300点之上。
　　对于9月的机会，费小平认为会出现在环保、传媒、旅游、医药等板块中。“环保、传媒经过前期的调整，现在估值不高，政策支持力度也较大，行业景气度比价高。而旅游行业，下半年是旅游旺季，上市公司业绩会兑现，行业成长空间很大，可以提前布局。”