理财心得：巴菲特投资十堂课

yangpro

第一章 什么时候买入股票

沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）是国际金融投资界公认的“股神”、“当代世界上最伟大的投资者”。他靠股票、外汇投资成为顶级富豪的传奇经历，在全球投资界传为佳话，被美国《财富》杂志评为“20世纪8大投资大师”之首，被《福布斯》杂志评为“美国有史以来15大富豪”之一。
第一节 听股神讲课，做投资赢家	第二节 当买入的股票价格物有所值时
第三节 当股价跌到非常有吸引力时	第四节 当利润丰厚的现金牛出现时
第五节 当经济运行规律出现转机时	第六节 当管理层聪明而又精明时
第七节 当傻瓜也能经营这家公司时	第八节 当发现有经济特许权存在时
第九节 当短期套利能够获得短差时

第二章 为什么要集中投资

当一些大企业暂时出现危机或股市下跌，出现有利可图的交易价格时，应该毫不犹豫买进它们的股票。 ——沃伦·巴菲特
第一节 有助于投资者理性思维	第二节 有助于对个股作详细考察
第三节 有助于提高投资回报率	第四节 有助于对高概率事件下大赌注
第五节 有助于最大限度地降低风险	第六节 有助于收益概率大于亏损概率
第七节 有助于降低资金周转率	第八节 有助于应付股价不正常波动
第九节 有助于投资一个成功一个

第三章 为什么要长期持股

投资者必须在设想他一生中的决策卡片仅能打20个孔的前提下行动。每当他做出一个新的投资决策时，他一生中能做的决策就少了一个。 ——沃伦·巴菲特
第一节 有助于培养投资理念，远离投机	第二节 有助于分享主业的稳定发展
第三节 有助于集中资金做稳健型投资	第四节 有助于取得稳定的投资回报率
第五节 有助于取得马拉松式的长期回报	第六节 有助于以逸待劳、多看少动
第七节 有助于发现不需追加投资的股票	第八节 有助于不去关心每天形势变化
第九节 有助于重复龟兔赛跑的故事

第四章 怎样预测投资对象

1000美元的投资，收益率为10%，45年后将增值到7.28万美元；而同样的1000美元，在收益率为20%时，经过同样的45年将增值到367.5252万美元。上述两个数字的差别让我感到非常惊奇，这么巨大的差别，足以激起任何一个人的好奇心。 ——沃伦·巴菲特
第一节 股票预测不需要高深学问	第二节 估测股票实际价值的方法
第三节 估测股票价格是否合理	第四节 通过阅读年报提高洞察力
第五节 根据报表调整所有者权益	第六节 经济商誉代表公司竞争力
第七节 看是否具备套利交易机会	第八节 正确估计全球化带来的影响
第九节 历史越清白，预测越可靠

第五章 怎样评估企业价值

研究我们过去对子公司和普通股的投资时，你会看到我们偏爱那些不太可能发生重大变化的公司和产业。我们这样选择的原因很简单：在进行两者（子公司和普通股）中的任何一种投资时，我们寻找那些我们相信在从现在开始的10年或20年的时间里实际上肯定拥有巨大竞争力的企业。至于那些迅速变迁的产业，尽管可能会提供巨大的成功机会，但是它排除了我们寻找的确定性。 ——沃伦·巴菲特
第一节 学会亲自调查，拒绝听信股评	第二节 广泛阅读，养成独立思考习惯
第三节 采用最简单的评估方法	第四节 把内在价值放在第一位
第五节 看账面价值是否稳定增长	第六节 看股东权益报酬率高低
第七节 考察是否具有消费垄断性	第八节 重商业道德，道不同不相谋
第九节 估值要保守，越保守越可靠

第六章 怎样尊重市场先生

投资必须是理性的，如果你不能理解它，就不要做。 ——沃伦·巴菲特
第一节 唤股市一声“市场先生”	第二节 市场先生最遵循价值规律
第三节 不被市场先生看作是傻子	第四节 不相信“市场有效理论”
第五节 寻购价值被严重低估的股票	第六节 选择股市行情低迷时入市
第七节 股市越低迷，安全边际越大	第八节 把投资风险降到最低最低
第九节 不通过股价衡量投资价值

yangpro

第七章 怎样利用股市非理性

芒格和我通过企业运营结果——而不是通过每日甚至每年的股价报盘来告知我们的投资成功与否。 ——沃伦·巴菲特
第一节 不要试图预测股市走势	第二节 不理性的股市才有机可乘
第三节 战胜股市首先要战胜自己	第四节 抗拒诱惑，以静制动
第五节 坚持安全边际100年不动摇	第六节 关注大公司出现股价猛跌时
第七节 关注具有差异化优势的公司	第八节 在突发事件面前临危不惧
第九节 坚持在能力圈范围内投资

第八章 怎样避开投资误区

任何情况下都不会驱使我做出在能力圈范围以外的投资决策。 ——沃伦·巴菲特
第一节 经常用镜子照照自己	第二节 博采众长，不断学习
第三节 不碰自己不懂的股票	第四节 不买原材料企业股票
第五节 只选择低成本企业投资	第六节 买物有所值，不贪便宜
第七节 好股票要紧紧捂在手里	第八节 学会如何规避投资风险
第九节 学记者采访掌握一手资料

第九章 怎样不受别人干扰

投资的一切就是作出一份调查报告。 ——沃伦·巴菲特
第一节 成功的投资者会掌控情绪	第二节 实地走访胜过任何谣传
第三节 认准了就要大胆去做	第四节 充分相信自己的直觉
第五节 一旦买进就绝不后悔	第六节 尽可能选择长期投资
第七节 买的是股票，投资的是企业	第八节 看准目标，咬定青山不放松
第九节 突破前人，而不是死搬教条

第十章 什么时候卖出股票

在发现我们喜欢的股票之前，我们会一直等待。我们喜欢在把握十足的情况下才采取行动，这就是我们的投资风格。 ——沃伦·巴菲特
第一节 当价值增值能力直线下降时	第二节 当不符合“七成五”法则时
第三节 当无法继续收取“过桥费”时	第四节 当你懂得什么时候见好就收时
第五节 当更好的投资机会出现时	第六节 要尽可能减少股票交易次数
第七节 要学会拒绝市场先生的挑逗	第八节 要尽量不去看当前股价涨跌
第九节 要守住好股票：死了都要爱