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据新华社报道,中共中央政治局12月3日召开会议,分析研究明年经济工作。
会议指出,要实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。
这表明,我国的货币政策将由适宽松转为稳健。
东吴证券:货币政策转向已被市场消化
寇建勋表示,该消息说明货币政策正式由适度宽松转向稳健,这也是市场所预期的。他表示,货币政策转向稳健说明中央对经济复苏前景的担忧已经大为减弱,近期大盘的大幅下跌一定程度上消化了对货币政策转向的担忧,该消息的兑现对投资者心理有一定的负面影响,但由于经历前期大幅下跌整体影响不大,明年行情的推动将由流动性转向基本面的推动。
渤海证券:货币政策转向 明年加息2到3次
杜征征表示,该消息意味着货币政策正式转向,逐渐回归常态化,由适度宽松转向稳健。工具灵活组合创新运用,将是2011年货币政策的主要特点。为了回收多余流动性,抑制通胀长时期高位运行,稳健的货币政策成为必然,预计2011年新增信贷或将回至6.3-7.0万亿左右,M2增长15%;全年加息2-3次,存款准备金上调3-4次;他表示,相对于2009年与2010年,2011年的货币政策稍显紧缩,但是相对于经济增长常态阶段来说,基本适中,是能够保证经济增长的正常需要的。
徐彪:政策转向意味明年难有大行情
徐彪表示,中共中央政治局召开会议,分析研究明年经济工作指出要实施积极的财政政策和稳健的货币政策。这与央行高级官员不断放出的风向相一致。从原因上看,第一是通胀因素抬头,十一月美元指数反弹,大宗商品调整给了监管当局难得的机会重拳出击对抗国内的涨价潮。十二月以后,美元回落大宗商品再度抬头,未来的通胀压力依旧严峻。货币政策收紧可以从总量对冲的层面来削弱价格上涨的压力。第二是经济增长压力减小,经过二季度的主动性调控,四季度中国经济增长动力不断增强。此时继续运用积极的财政政策给经济增长维持动力,运用收紧的货币政策给可能的过热降温,成为管理层的一致选择。
他表示,展望2011年对信贷投放而言,稳健的货币政策意味着全年信贷投放目标或将低于或接近6.5万亿,广义口径的货币增速目标或将低于或接近15%;对股市而言,货币政策转向意味着整体货币环境不存在流动性异常宽松的条件,缺乏足够的流动性也就意味着不存在大牛市的基础。
中信建投:转向意在防止资产泡沫和通胀
胡艳妮表示,货币政策转向应该是预期之中的事情,目的在于防止过度的资产泡沫和通货膨胀。她表示,2009年过度流动性释放后,廉价货币的恶果继房地产泡沫在通胀爆发。2011年是货币政策转向实质紧缩,着手处理廉价货币恶果的关键年,也是探寻过剩流动性终结方案的起始年。她认为,继续维持积极的财政政策有利于在经济增长方式转型过程中保持经济的平稳增长。
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