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5月2日凌晨，美联储的议息会议，不出意外的选择继续按兵不动，没有降息，但也没有加息。 最关键是，美联储宣布从6月开始减缓缩表速度，把国债减持速度，从每月减持650亿美元，下降至每月减持250亿美元。 这是美联储结束加息周期的一个信号。 此消息一出，马上引发美元大跌。 当前美国大资金当前这样集中做空日元，一方面是为了收割日本，另外一方面也是为了通过日元贬值，来维持强势美元的假象。 再配合一些媒体鹦鹉学舌，容易让人认为，是因为美元强势，才导致日元贬值。 形成舆论对美元强势的一致认知。 但其实美元指数在2022年9月底见顶114后，当前美元指数整体并不强势。 日元汇率自然也出现一波升值波动。 不过，凌晨2点美联储议息结果出来后，美元指数有一波下跌，带动日元有一波升值，但幅度并不大。 是一直到凌晨4点09分，日元才一口气从157.5一度升值到153。 这感觉有可能是日本央行，想趁着美联储减缓缩表，对美元指数的利空影响，去赶在美国外汇市场收盘前，去偷个鸡。 日本央行也是挺辛苦的，凌晨鸡叫的时候还要盯着外汇市场去偷鸡。 不过，日本央行这波偷鸡力度应该不大，今天日元就又贬值回156附近。 日本央行是想通过美联储货币政策的变化，来减少干预市场的成本。如果日本央行能扛到美联储降息，就能熬过这轮日元贬值危机，这是日本央行的想法。 但美国是想在降息之前，让日元贬值到一个足够低的水平，引爆危机，才能通过降息去扫货。 所以，当前美国的货币政策走向，跟日元贬值，也有一些关系。 我注意到，不少媒体把这轮日元贬值的原因，解读为美元的强势，这是有点因果倒置。 并不是美元强势，才导致日元贬值。 近期美元走势也并不强势。 我认为，当前美国资本这样集中做空日元，除了收割日本之外，也有点为了维持强势美元的意思。 美元指数是一篮子指数，其中欧元权重为57.6%，日元13.6%，英镑11.9%； 日元对美元的影响还是比较大的，仅次于欧元，还高于英镑。 所以，日元大幅贬值，有助于维持强势美元的假象。 相比欧元，日元显然更容易被美国拿捏。 由于日本90.5%的外汇储备已经拿去买美债，美国是可以通过一些盘外招，来强行要求日本不能大规模减持美债，这等于废了日本90%的弹药。 这让日本面对日元大幅贬值时，想要对汇市进行干预，也是捉襟见肘，面临弹药不足的困境。 4月29日，日元大幅贬值，一度跌破160的重要关口时，日本央行出手干预，让日元汇率一度从160升值回155。 日本央行经常账户的数据变动显示，这次日本央行出手干预，起码消耗300多亿美元的外汇储备。 日本央行花这么多钱，居然只是把日元汇率短暂打回155附近，都没能攻破空头154的抵抗阵线。 说实话，这是有点拉胯的。 按照这个干预金额，假如日本一直不抛售美债，那么日本手里流动性美元顶多能支撑日本再进行2次这样的干预。 假如再把美日货币互换协议的美元额度算上，日本顶多也只能进行5次这样的干预。 在期货和外汇市场上，手里有多少弹药，就是底牌，一旦底牌被看清，很容易被一步步绞杀。 这次日本央行干预后，日元汇率虽然一度出现较大升值波动，但并没有形成趋势。 这两天一直围绕着157附近震荡，并没有持续升值。 这说明日本央行这次的干预效果并不太好 | 
狗仔卡
发表于 2.5.2024 10:57:21
