聚焦美联储议息，信心回归金价方可绝地反击

零下68度

尽管上周美元出现持续大幅下挫，但在市场上投资者信心低迷的影响下金价并未出现常规的和美元负相关的走势、反而紧跟着美元走出相同的大幅跌势；而来自于中国可能会很快启动加息来遏制通胀的猜测，亦让市场对中国政府收紧货币政策意味市场流通性下降从而可能会导致黄金投资有所下降的担忧加剧，再度给金价构建成一定的下行压力，金价持续下挫，上周五更是一度跌穿1100美元重要整数大关，后在逢低买盘的介入下金价尾盘险守1100美元整数大关。金价上周最高1137.6美元/盎司，最低1098.3美元/盎司，报收于1102.4美元/盎司，比前一周五1131.6美元/盎司大幅下跌29.2美元，周跌幅2.58％，周K线图形呈现一根绕五周均线大幅下挫的中阴线。上周五金价最高1119.1美元/盎司，最低1098.3美元/盎司，报收于1102.4美元/盎司，比前一交易日小幅下跌7美元，日跌幅0.63%，日K线呈现一根在5日均线处承压持续下挫的长上引小阴线。白银上周最高17.64美元/盎司，最低16.80美元/盎司，报收17.07美元/盎司，较前一周五17.30美元大幅下跌23美分，周跌幅1.33%，周线图形呈现一根在周均线密集区振荡整理的长上引十字线。白银上周五最高17.32美元/盎司，最低16.93美元/盎司，报收于17.07美元/盎司，比前一交易日小幅下跌10美分，日跌幅0.58%，日K线呈现一根绕5日均线振荡下滑的小阴线。美元指数上周五最高80.33,最低79.69,报收79.80,比前一交易日小幅下滑47点，日跌幅0.59%，日K线呈一根延5日均线持续大幅下滑的小阴线。原油上周五盘中最高83.16美元/桶，最低80.57美元/桶,报收80.86美元/桶,比前一交易日大幅下滑109美分或1.33%，日K线呈现一根冲高回落向10日均线回归的长上引中阴线形态。

美国上周五公布的一份报告显示，3月中旬美国消费者信心下滑。数据显示，美国3月密歇根大学消费者信心指数初值降至72.5，2月终值为73.6，1月终值为74.4。此前，市场预计3月份该指数初值为73.8。分项指标中，3月份现况指数初值为80.8，2月终值为81.8；预期指数初值为67.2，2月终值为68.4；1年期通胀预期初值为2.8%，2月终值为2.7%；5年期通胀预期初值持平于2.7%。

美国商务部上周五公布，美国1月份商业库存基本持平，主要原因是销售状况较为温和以及汽车和其他商品的库存增加。数据显示，美国1月份商业库存持平于1.310万亿美元。此前，市场预计1月份商业库存月率增长0.1%。去年12月份的数据修正后为月率下降0.3%，初值为下降0.2%。与此同时，美国1月份商业销售月率增长0.6%，至1.047万亿美元，12月份增幅为1.0%。美国商务部称，1月底商业库存/销售比为1.25，去年12月底为1.26，2009年1月份为1.46。与上年同期相比，美国1月份商业销售增长6.8%，商业库存下降8.6%。

中国上周三公布的官方贸易数据显示，中国2月份出口额较上年同期增长45.7%，增幅高于1月份的21.0%，这主要是因为上年同期出口额因全球金融危机大幅下降，致使比较基数较低。中国2月份进口额较上年同期增长44.7%。因中国经济数据的强劲表现令市场对全球经济复苏动力的信心增强，欧元兑美元上周三双双走升，摆脱了源自主权债务问题相关担忧情绪的阴影。葡萄牙成功发行一批国债，这也缓解了人们对欧元区国家债务问题的担忧情绪，进而推动欧元走高。美元自上周三开始全线下挫，美元指数跌破80大关。这也最终导致了上周美元的最终收阴。预计美元指数的强劲支撑位于79.56，该位为76.60-81.34之间38.2%的回撤位，美元指数只有在进一步跌至该位后才有可能开启真正的新一轮上涨行情。但如若美元指数迅速跌破79.56美元，将会发出两个强劲的看跌信号。过去一两周，极端性的投机头寸、投资者有关希腊债务问题将最终得以解决的预期以及有关中国可能最终会允许人民币升值的传闻均抑制了投资者对美元的兴趣。但这种情况不会维持很长时间。事实上，过不了多久，美国强劲的基本面会重新确立其影响力，关于美联储升息的预期会重新升温，这些因素将再次推动美元走强。尽管投机性投资者可能已经在最近几周将作多美元的头寸规模推至极端高的水平，但这并不意味着他们要停止买进美元，尤其是在近期经济数据显示经济依旧振荡的情况下。

关注本周的重要数据和事件有，周一的美国3月纽约联储制造业指数、美国1月国际资本净流入、美国2月工业产出；周二的德国3月ZEW经济景气指数、欧元区2月调和消费者物价指数终值、美国2月新屋开工、美国2月营建许可总数、澳洲联储公布3月货币政策会议记录；周三的维也纳OPEC召开常规会议、欧元区第四季度劳动力成本、美国2月生产者物价指数、美国上周EIA原油库存变化、日本央行公布利率决议、美国联邦公开市场委员会议息会议结束并公布短期利率决议以及政策声明；周四的欧元区1月季调后经常帐、欧元区1月未季调贸易帐、美国2月消费者物价指数、美国第四季度经常帐、美国2月谘商会领先指标、美国3月费城联储制造业指数、欧洲央行管理委员会和全行委员会会议但无利率决议宣布；周五的德国2月生产者物价指数。

近期市场信心疲弱，投资者纷纷在上周了结头寸，导致金价上周无视美元大幅下挫的格局而持续下挫，同时原油引领其它大宗商品全线大幅下挫，更是进一步推动金价走软，上周五更是一度盘中失守1100美元重要技术关口，触及2月25日以来的新低。尽管上周五金价险守1100美元，但该区域的支撑成市场关注之焦点，本周将会再度受到市场考证。如若1100美元再度失守，金价短线有再次进一步下探1080美元下方支撑的风险。尽管上周金价大幅走低，同时金价依然存在一定的继续追随当前市场的疲弱信心而短线继续惯性下滑的风险，但金价整体向好格局依旧被市场所普遍知晓。黄金ETF基金仍在不断增长，也意味着黄金投资需求依旧受到良好支撑。而金价在1100美元重要技术关口可能会走势较为复杂，表现极度犹豫不决，而在1100美元下方存在较大的买盘需求亦给金价探底反弹提供了强有力的上扬动能。而金价和欧元的正向相关性也将会逐渐回归亦会给金价带来更多指引。本周需要密切关注美联储和日本的议息情况。金价今日下方支撑位于1098美元和1091美元；上方压力在1111美元和1119美元。

今日（0315）操盘指导：
黄金于1081－1125之间振荡发展，白银于16.3－17.7之间振荡发展。

目前金银价波幅或将扩大和加速，请投资者根据自身风险承受严守止损点。同时选择黄金、白银、原油、欧元、铜、锌、铂金、股指期货、港股、美股等多种投资品种进行投资组合，以最大化降低投资风险，使合理的投资收益相对得到保障