央行再度出手有暗示 A股高位十字星变盘？

有容乃大

据业内人士周二透露，中国央行公开市场今日将进行200亿元人民币正回购操作，期限14天。
　　本周以前公开市场“200亿元+14天正回购”模式已持续一个月，利率亦连两周走稳。第二轮SLF(常备借贷便利)过后，政策暂进入空窗观察期，但在经济仍欠活力及外汇占款趋势性少增背景下，还需要偏宽松货币政策进一步扶助。
　　本周公开市场将有400亿元人民币正回购到期，无央票到期，共计投放资金400亿元。(证券时报网)
　　公开市场罕见连续数周平衡操作 央行200亿正回购
　　据交易员透露，11月4日，央行将在公开市场持续开展14天正回购，此次操作量继续为200亿，与今日到期量相同，同时市场关注的中标利率也未变，继续持平于3.4%。
　　这是正回购操作量连续第9期维持在200亿的水平，回顾此前，央行每周通过滚动开展400亿正回购的方式，来平滑未来2周的到期资金量，缓解公开市场自然到期资金较少的窘境，同时已连续3周实现了资金的零净回笼和净投放。
　　鉴于本周到期资金量仍为400亿，若周四继续维持该操作量，那么本周公开市场将连续第四周实现零净投放，即正回购量与自然到期资金量相同，央行在公开市场维稳意图明显。
　　目前银行间市场流动性整体较为宽松，而如此连续数周的平衡操作在此前公开市场操作中较为少见。
　　市场人士指出，面对外汇占款徘徊低位，近期零净投放和净回笼的“平衡操作”，或将为近期公开市场新特征。面对宏观经济增速放缓与结构调整深入，预计央行将更倚重定向的创新货币政策工具，如SLF等，以实现流动性的适度宽松。
　　南京银行金融市场部指出，从短期来看，近期政府批复了多项的铁路和机场投资，政府再次祭出拉基建来稳增长的政策，同时央行放松了限购政策，短期内房地产对经济拖累作用将会减弱，未来一段时间内经济将会有所好转。央行依然会采用稳健的货币政策，预计年内降息、降准难以看到。
　　“但是基建投资、房地产投资、制造业投资下行风险并未消除，同时伴随着外汇占款的持续低位，央行依然要投放一定的基础货币，年内定向宽松的货币政策依然值得期待，从具体方式来看，央行会采用诸如定向降准、降低正回购利率、将SLF规模和范围扩大等方式。”南京银行金融市场部预计。
　　央行开展200亿元正回购操作 中性对冲符合预期
　　据交易员称，央行周二（11月4日）在公开市场开展200亿元14天正回购操作，与当日到期的200亿元正回购形成完全对冲，中标利率继续持平于3.40%。市场人士表示，进入11月份，货币市场资金面重新趋于宽松，央行公开市场中性对冲符合预期。
　　WIND数据显示，本周（11月1日至7日）公开市场上共有400亿元资金到期，其中周二、周四各200亿元，均为前期进行的14天期正回购操作。周二央行开展200亿元正回购操作后，还剩余200亿元资金可供对冲。此前三周，公开市场到期资金量均为400亿元，央行在公开市场持续开展均衡对冲操作，公开市场三周连续实现零净投放/净回笼。
　　10月下旬，受企业缴税、新股申购和月末考核等因素影响，货币市场资金面出现小幅趋紧状况。但进入11月份，随着上述短期扰动因素消退，货币市场流动性重新趋松。数据显示，周一银行间质押式回购隔夜加权平均利率下行近1BP至2.57%，21天品种下降逾20基点。周二早盘，隔夜、7天回购利率双双低开于2.51%、3.16%。
　　上海证券分析师表示，从近期央行的操作来看，在数量调控上，央行公开市场操作维持中性，但在资金紧张的特殊时点，央行会通过开展SLF操作释放流动性，以维持资金面平稳且充裕的格局。在价格调控上，央行下调了三次正回购利率中标利率，目前14天期正回购中标利率在3.4%的水平。总体来看，央行既有意维持资金面的平稳，也在不断引导资金利率下降。上海证券认为，未来数量平稳充裕以及价格下行的趋势仍将持续，流动性状况总体较为乐观，本周缴准对资金面的冲击不会太大，资金利率将继续在低位窄幅波动。

有容乃大

中期流动性依然宽裕 短线2400点上方震荡
　　在美QE退出和欧美经济数据走好的背景下，外围资金的流向不容乐观，EPFR周度数据、香港离岸人民币走势和RQFII ETF的净赎回量已经说明了这一问题。而国内资金方面，融资融券余额差值的斜率走平显示投机资金短期有所谨慎，但考虑到新股吸引的增量资金和房地产等行业的转移资金，在A股市场相对收益优势趋势扭转前，中期的流动性有望延续宽松。总体看，短期上证综指2400点上方震荡料加剧。
　　未来中线上升趋势明确 短线可能有所震荡
　　周一市场最大的区别就是，小盘股再次领涨两市，创业板指数收涨1.1%，除了个别股票回调幅度较大之外，市场呈现出普涨格局。今日虽然盘面红红火火，但是成交量却较昨日有所萎缩，沪市全天成交2272亿，深市成交只有1998亿，沪市上涨的阳线实体愈加减少，深市虽然创新高但是收出了阴线十字星。午后盘面的快速跳水，也在表明经过近期快速上涨，筹码有所松动存在短线兑现的需求。往往市场走到目前阶段，如果市场上涨的趋势不该，也需要高位换手，提高市场持仓成本来巩固目前的阵地。
　　目前的A股中线行情仍然在继续，行情上涨的基础没有改变，但是短线有整固的需求。明日市场我们认为高位震荡的概率大，甚至不排除短线回调的可能。
　　周一市场出现走势有所犹豫，沪指高位震荡，同时伴随成交缩小，未来中线上升趋势明确，但短线可能有所震荡。操作上我们建议，对于前期涨幅较大的个股可以逢高减仓。
　　湖南金证：前高2444即将面临挑战 反复震荡有望显现
　　大盘迎来5连阳，剑指上方前期高点2444点一线压力。面对前期2013年2月份高点2444点，市场如今量价齐升的发起攻击，让近期市场的走势显得特别强势。不过，笔者认为，这个高点位近两年相对应的一个主要高点，在该位置势必迎来多方顾虑，在该相对高位应该存在获利盘抛压以及前期套牢盘的抛售，进而给市场带来承压，短期具备技术性回落的可能性较大。
　　通过周一日K线走势看，虽然股指再创反弹新高，但成交量却有所萎缩，说明市场形成一定的犹豫心态。接下来股指不能继续放量的话，上涨乏力也就会随之来临。结合前期2444点一线的强压，反复震荡有望出现，股指进一步蓄势是主要趋势。
　　不过，从盘面表现来看，整个市场的热情还是不错。如两市四大指数没有分化，截止收盘均以红盘报收。另外，热点题材轮动效应较为明显，收盘时位居两市涨幅榜前列的分别是运输服务、交通设施、丝绸之路、船舶还有智能机器等。热点题材可以说是次第开花，挑动其市场良好的投资气氛。个股方面，截止收盘，涨停个股数多达40只以上，涨停潮在市场之中持续上演。不难发现，当下市场整体的投资氛围维系良好，势必将促进股指震荡走高挑战前期2444点一线高点压力。
　　相对而言，短期市场之中的基本面相对利好大盘。其中外围市场之中，美股以及美元指数再度走高，给市场构成相对有利的传导效应。而国内方面，由于美国推出QE3，加上中国经济增速出现下滑的信号看，变相的定向宽松政策跃跃欲试，流动性较为充足的背景下，是支撑股指进一步走强的内在因素。
　　所以，短期看，建议投资者朋友积极关注2444点一线的技术性修正行情。但整体上市场依然将维持强势格局，震荡走高还是值得期待。操作上，对于获利较大的个股可暂时逢高分批出局，落袋为安。对于受益政策传导效应的低估值个股可以逢低进行战略布局。
　　顶点财经：越过2444点需量能支持 短线冲高震荡难免
　　从盘面看，市场上涨的热点仍然是“海西概念”，引发该板块上涨的原因主要是由于福建自贸区有望获批的消息影响。而在这种消息下，平潭发展高开以后封于涨停。同时，福建南纺、厦门国贸也出现了盘中向上的行为，海南航空也封在涨停板之上。但对于这个板块而言，它们在之前已经出现过连续上涨，因此板块内个股的分化将会特别明显。比如福建水泥在早盘高开上冲之后就出现了大幅回落，包括厦门港务也是如此。此外，港口水运、机场航空板块表现的异常强势。
　　从近期市场看，蓝筹股成为上涨的核心动力，但是蓝筹股基本上都有一定的涨幅，因此盘中银行股出现了整理。北京银行、光大银行、民生银行等，表现都弱于市场。而一些不被市场认可的蓝筹股，比如钢铁板块中，马钢股份、韶钢松山、华菱钢铁等表现偏强。蓝筹股走势分化，将给市场造成负面影响。如果蓝筹板块整体协同向下，那么股指将展开向下调整，否则高位震荡，蓄势新的行情。面对2444点新高，股指能否有效突破，必须要关注蓝筹板块。
　　中国物流与采购联合会、国家统计局1日联合公布数据显示，10月制造业PMI为50.8%，较上月回落0.3个百分点。这一数据不仅创下近五个月新低，并且也逊于预期。鉴于10月汇丰制造业PMI初值呈现回升势头，且发电量等数据表现活跃，此前市场普遍预期10月官方PMI也会回升。但是公布的结果与预期中回升的势头相反，显示经济增长仍有一定下行压力。并且值得注意的是，据中国物流与采购联合会数据，有近半数被调查企业反映资金紧张，已经对企业采购、经营产生影响，为此增强了降息降准的预期。因此关注央行能否为市场有效释放流动性。
　　2444点成为市场向前推进，需要跨过的一道门槛，后期要继续上攻，并迈过2444点，需要满足下面条件，一方面，市场能保持较大的流动性，新股发行保持稳健的节奏，另一方面，沪港通不能无限期的拖延，蓝筹股需要和题材股协同向上。否则上证指数经过五连阳超过百点的上涨之后，短线存在回调的压力。操作上，逢高减持获利大，涨幅过高的股票。适当关注三季度业绩明显向好的股票。

有容乃大

面临着较大的回调压力 大盘短期承压
　　在经过五连阳后，周二大盘并没有延续反弹走势，而是在高位展开了强势震荡。从主力操盘角度来看，A股连续大涨后，在高位强震释放了三大信号，投资者须谨防大盘巨震中的突然跳水杀跌。
　　首先，主力高位强震释放了清理浮筹、洗盘信号。从盘面来看，虽然各大指数下跌，但仅早盘涨停个股就达30只，如此火爆局面意味着A股洗盘可能性较大。其中兰石重装(603169)再次涨停板，短时间暴涨近7倍，直接点燃了机械类个股的大幅补涨，柳工(000528)、三一重工(600031)等个股纷纷爆发；此外受益于政策与主力大举融资融券类个股，继续强者恒强出现井喷式大涨，如中国交建(601800)的连续暴涨，中国中铁更是短时间大涨近50%，为持股投资者带来丰厚收益。因此，在股指强震洗盘下，对具有补涨潜力、政策利好与主力大幅融资买入的个股，我们可大胆买入并坚定持股信心。
　　其次，技术面双重压力是股指出现强震的主因。从好股道技术图来看，2444点是大盘近两年的重压力位，此点位不论是心理层面还是技术层面，对市场都形成巨大压力；此外创业板也逼近历史新高，也面临着较大的回调压力。主板与创业板的压力让大盘短期承压。（广州万隆）
　　短期或现恐高 低价股存机会
　　两市昨日高位震荡，11月首秀迎来开门红，两市上攻格局仍然保持完好。不过昨日尾盘出现一波快速跳水也给后市带来阴影。今日消息面上较为平静，投资者心态的不稳或将使反弹之路难以一帆风顺，短期不排除出现股指恐高可能。
　　消息面上，11月3日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开座谈会，就当前经济形势和下一步经济工作，听取专家学者和企业负责人的意见建议。会议强调推动中国经济保持中高速增长，这将为两市股指走势继续定下基调。
　　产业层面上，工信部表示机器人相关规划正在制定中，智能化大潮下，有利于相关股票的表现。此外，发改委、财政部、工信部日前联合印发《关键材料升级换代工程实施方案》，主要任务包括发展新一代信息技术产业发展急需的高性能功能材料：新一代半导体材料、新型玻璃材料；海洋工程装备产业及岛礁建设急需的高端材料：海洋工程装备产业用高端金属材料、岛礁建设用新型建筑材料、新型防腐涂料；节能环保产业发展急需的新材料：大气污染治理新材料，新型建筑节能材料；先进轨道交通装备等产业发展急需的新材料等。
　　此外，中电电机等3新股11月4日上市，秒停秀将再度上演。而一些已经基本调整到位的次新股也有望成为部分资金关注的标的。
　　从技术面上看，大盘昨日总体呈现高位震荡走势，量能较上周有所回落但不影响市场活跃，股指中线行情延续多头趋势。但是考虑到大盘连日强势上涨，技术指标有超买迹象，随着市场获利筹码的逐步累积，这将制约股指短线继续向上的空间，预计两市股指的上涨斜率将从此前的陡峭发生明显变化，后市大盘或将以高位整理，消化获利盘压力为主。
　　在题材方面，自贸区概念，以及水泥建材等低价位股票或仍将成为资金关注的对象，此外，随着年报披露季的到来，高送转等板块也有望表现，但由于短期头部临近不得不防，操作上也应以控制仓位为宜。