乱世中保持清醒的投资策略

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  <br><br><br>● 理柏（文）（亚洲研究分析经理李京）<br><br>　　着手写这篇文章的当天，打伊战争爆发了。跟所有人一样，我无法不关注战争，也不断地思考着战争对世界的影响。不少人相信战事可在短期内结束，经济可以快速复苏，现实会如此简单吗？<br><br>　　投资市场陷入今天的低谷是受众多坏消息的累积影响所致，每个坏消息独立看来并不是耸人听闻，但综合起来却形成巨大的冲击。我不认为这些累积的负面影响会在一夜之间烟消云散，更不认为战争是解决所有问题的法宝。<br><br>　　由于投资者对股市暴跌的惨痛记忆还历历在目，对投资股票或股票基金所表现出的反常疏离将持续相当长的一段时间。事实上，在对未来没有把握时，投资者很少会冒险为明天下赌注。面对当前的情况，我认为与其跟随焦点去猜测战争走势和投资对策，不如回到基本面，和读者探讨一些乱世中的投资策略：<br><br>1. 当考虑买卖基金时，从资产分配入手，在充分准备应急的备用金后，根据个人的经济背景和投资目标分配在股票基金和债券基金的比例。投资比例分配一旦确定不意味着会一成不变，但除非因个人状况的改变而变化外，在市场过热或过冷时应作适时适当的调整。<br><br>2. 在能力范围内适度且明智地承担市场波动与合理的风险，不因为此时此刻的情绪变化而随意增减风险。长期来看，股票基金大约平均可带来年均9%至10%的回报，而债券基金的年均回报率在5%到6%。无风险投资和高风险投资对普通的长期投资者来说，绝对不是最好的投资方式。<br><br>3. 不追逐市场热点，受人追捧的投资往往价格过高。当我们开始觉得某种投资不错的时候，市场很有可能要转到其他方面了。不要贪图太显而易见的便宜；黄金和能源类的基金就是很好的例子。<br><br>4. 保持中立的投资心态。成功的投资应该是逆向操作，决不坚守众人皆知的好消息或坏消息，也不该只选择容易走的路。如果不守纪律，抱着跟风心态的话，必将再次重蹈很多人的覆辙——在2000年开始以高价买进，在2002年尾以低价卖出。这是投资大忌！<br><br>5. 投资是艺术和科学的结合，不要期望能在最低价买进、最高价卖出，在适当时候落袋为安，在回报率还没有让人觉得兴奋的时候就退场。<br><br>6. 不断学习投资知识，增加信息来源。基金市场变化迅速，只有敏捷地吸收有用的资讯，才能确保不会作出盲目主观的投资决定。<br><br>　　总之，人类的行为是由先天的本能和后天的经验而来，来自内在与外在的种种刺激，往往会影响个人的投资行为。成功的投资并非纯粹出于本能，必须建立理念和纪律以克服种种干扰投资因素。希望以上几种投资策略能对读者有所帮助。<br><br><br>关于作者：<br><br>理柏（Lipper）是路透（Reuters）集团的独资子公司，是世界主要的基金资讯公司之一。理柏的客户在美国管理着超过95%的美国市场资产。成立于1973年的理柏，总部设在纽约，通过北美、欧洲和亚洲的办事处追踪全球超过11万5000只基金。 <br><br>